当年b站去美股上市，当他们的招股书经过了联邦证券交易管理委员会的确认之后，就要进行路演。

整个路演的过程总共持续了30多场，每一场都是在米国各个地区的重要金融场合举办一个演讲会，然后邀请所有当地金融圈的人参加。

在整个演讲会中，将宣传自家公司的财务收入，公司的目标客户，未来的发展方向，以及公司具有多么巨大的发展潜力等等。

说白了就是给所有的投资人画饼，告诉你们，别看我们公司目前才几千万的利润，几百万的用户。但只要上市融资成功，我们就能在短时间内膨胀到几亿美元的利润和几千万的用户，到时候你们所有人买的股票都会翻10倍的上涨，赚翻了！

一番画饼之后，接下来就是实打实的认购了。

在这个过程中有些是虚拟认购，有些则是实打实的认购。

具体认购就是不管有钱没钱，只要我觉得你这个公司有前途，那就在机构那里报名认购多少股什么的，不过实际上屁又没有，只是为了表达自己的意向吧。

不过机构可以通过这种购买意向的多少，来最终确定上市股票的数量以及最终股票的定价。

而实际认购就不同了，这是要掏真金白银的。

有些企业在路演的过程中，就直接给一个最低标价出来，参加了路演的金融人士，如果觉得这支股票真的潜力无穷，需要提前入手，避免上市之后涨价疯狂，以至于要高价购买的话，就可以直接在路演现场认购，而且认购的价格不得低于最低标价。

最后，根据具体的情况来确定能够成功的情况。

还是以b站举例，比如B站确定要通过认购的方式，以最低不低于10美元一股的价格出售100万股，然后经过路演，总共认购出去了400万股。

那么就根据这400万股中，找出订购价格最贵的100万股，然后取这100万股中的最低订购价格，也就是11.8美元，作为b站股票上市的发行价，然后给这100万股出价的买家，统一按照11.8美元的价格卖掉。

不过根据规定，这种预售出去的股份不得多于上市总股份的1/2。也就是说还有100万的股份，必须要通过上市发售的方式出售掉，给所有股民购买股票的机会，否则就有可能被认定为内幕交易了。

正常情况下的路演就是这么个情况，可是如果某些商家觉得自家的股票非常紧俏，不愁卖不掉的话，那还可以给自己家的股票认购设定一些条件，比